Puntos clave
– La advenediza fintech europea Adyen es mucho más pequeña que PayPal y Square.
– La empresa holandesa de 15 años sigue creciendo rápidamente.
– Las acciones de Adyen han generado grandes ganancias en sus tres años como empresa pública, pero no son baratas.
eBay (NASDAQ:EBAY) y PayPal Holdings (NASDAQ:PYPL) se consideraban antes inseparables. Incluso después de escindir PayPal en 2015, eBay siguió utilizando los servicios de procesamiento de pagos de PayPal.
Todo eso cambió a principios de 2018, cuando eBay decidió sustituir a PayPal por un competidor holandés más pequeño, Adyen (OTC:ADYE.Y), como su principal procesador de pagos en una transición de tres años. Ese anuncio sorprendió a los inversores de PayPal y empujó a Adyen, entonces una empresa privada, al centro de atención.
En junio, Adyen aprovechó su creciente fama para salir a bolsa en Ámsterdam. Las acciones de la empresa de tecnología financiera tenían un precio de 240 euros (282 dólares), abrieron a 400 euros y hoy valen unos 2.158 euros (2.552 dólares).
Si hubieras gastado 1.000 dólares, o unos 842 euros, para comprar 3,5 acciones de la OPV de Adyen a mediados de junio de 2018, tu modesta participación valdría hoy casi 7.571 euros (8.988 dólares) (un aumento del 799%).
Veamos por qué Adyen ha seguido impresionando a los toros, y por qué la acción podría tener aún más espacio para correr en los próximos años.
Más pequeña y sencilla que PayPal y Square
Al igual que los gigantes de la tecnología financiera PayPal y Square (NYSE:SQ), Adyen cobra tarifas planas para procesar los pagos. Sin embargo, PayPal y Square generaron aproximadamente 26 y 12 veces más ingresos, respectivamente, el año pasado.
La plataforma de Adyen también es más sencilla. No ofrece operaciones con criptomonedas ni pagos entre particulares, como hacen PayPal y Square en sus aplicaciones, y no ofrece ningún servicio de negociación de acciones como la Cash App de Square. Tampoco ha adoptado la práctica de Square de poner Bitcoin (CRYPTO:BTC) en su propio balance.
Adyen no emite tarjetas físicas de marca como PayPal y la Cash App de Square. En su lugar, ayuda a los comerciantes a emitir sus propias tarjetas de pago virtuales, que funcionan como monederos móviles de marca.
Adyen generó la mayor parte de sus ingresos en Europa el año pasado, pero se está expandiendo gradualmente por América del Norte, América Latina y Asia. Esta diversificación geográfica la hace más parecida a PayPal que a Square, que generó el 97% de sus ingresos en Estados Unidos el año pasado.
